2018年3月30日晚间，三圣股份发布的2017年年度报告数据显示，公司在“建材化工+医药制造”双轮驱动下，公司期内实现营业收入19.02亿元，同比增长25.76%，归属于上市公司股东的净利润1.8亿元，同比增长52.93%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.70元（含税）。整合效应显现医药业务营收同比增410.53%尽管建材化工板块是公司的主要收入来源，但医药制造板块增幅巨大。财报显示，2017年，医药业务实现盈利收入3.0亿元，同比增加410.5%，营收占比15.8%。

  资料显示，公司2017年医药业务收入大增与公司医药业务整合有关。2017年3月，公司拟以5.38亿元收购重庆市春瑞医药化工股份有限公司（以下简称“春瑞医化”）60%股权，该交易于去年6月6日完成。公司借此实现在医药研发、医药中间体、原料药、制剂方面的全产业链布局，形成以中间体和原料药为基础、以制剂为核心的医药制药业务；通过整合使总部医药事业部、研发中心、百康药业、春瑞医化在产品对接、人才教育培训、技术上的支持等方面形成有效协同，实现产业链互通。

  医药中间体是指在化学药物合成过程中制成的中间化学品，属精细化工产品。医药中间体按应用领域可分为抗生素类药物中间体、解热镇痛药用中间体、心血管系统药用中间体、抗癌用医药中间体等大的类别。

  医药中间体的上业是基础化学原料制造业，其下业是化学药品原料药及制剂制造业。其中，医药中间体、化学药品原料药、化学药品制剂形成了化学药品制造业。该产业链关系如下：

  医药中间体行业在我国经过30余年的稳步发展后，我们国家医药生产所需的化工原料和中间体基本能够配套，只有少部分合成技术复杂的高端中间体需要通过进口来满足，而且由于我国资源比较丰富，原材料价格较低，目前有许多中间体实现了大量出口。

  受政策和市场等因素影响，下游医药市场扩容势必推动医药中间体市场规模的持续扩展

  近年来我们国家医药中间体产量波动变化较大，2010-2012年医药中间产量连续下滑，而2012-2015年，我国化学制药中间体产量则从51.20万吨增长到67.64万吨。

  从2016年我国主要中间体产品的产量来看，2016年主要中间体中除了硫氰酸红霉素、D-7ACA、头孢曲松粗盐、左磷右胺盐、头孢呋辛酸和头孢唑啉酸产量增长，其它抗生素中间体产量都有不同程度下降。

  前瞻产业研究院《2018-2023年中国医药中间体行业市场调查与研究与投资预测分析报告》多个方面数据显示，青霉素工业盐产量同比下降10.1%，供应出口量同比下降9.6%，7家生产企业除了石药和伊犁川宁生物产量同比增长，国药集团威奇达药业产量与同期持平外，其他4家企业产量都会降低，且降幅最小的也超过28%。

  7ACA产量下降31%，7家生产企业哈药集团制药总厂继续停产，其余都有所下降。

  6APA产量同比下降18.9%，出口下降31.5%，其中国药集团威奇达药业和内蒙古常盛制药生产和出口的增幅都在两位数，而哈药总厂和石药处于停产与半停产状态，联邦制药（内蒙古）产量下降36.3%。

  医药中间体行业发展受下游化学原料药和化学药品制剂的发展影响显著。从我国化学原料药和化学药品制剂的发展状况来看，近年来我国化学原料药和化学药品制剂制造业整体呈现一致的稳步上升发展形态趋势。2017年我国化学原料药和化学要求药品制剂制造业的市场规模分别达到了5108.06亿元和7657.95亿元。结合影响我们国家医药制造业发展的各因素分析可知，未来几年我国化学原料药和药品制剂行业仍将保持增长态势。而下游药品市场的前景看好，必将推动上游医药中间体的走强。

  图表5：2010-2017年中国化学药品剂制造业市场规模（单位：亿元）

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