公司发布23年三季报：公司23年前三季度完成经营收入45.77亿元，同比增加4.66%、完成归母净利润9.67亿元，同比增加30.08%、完成扣非净利润9.52亿元，同比增加24.75%。

  公司23Q3单季度完成经营收入13.22亿元，同比下降6.79%，连续23年上半年的状况，持续遭到原料药事务和交易事务等的连累。公司23Q3单季度毛利率和净利率分别为41.54%和25.95%，相对22Q3的33.86%和19.27%出现上升趋势，咱们判别首要受人民币对美元汇率价值降低、以及高毛利率事务CDMO事务占比提高级要素影响。展望未来，公司持续加大诺华、罗氏、吉祥德、硕腾、第一三共等大客户及一系列国内外小客户的开辟，叠加产能端连续投产，有望在未来3~5年持续完成高速增加。

  公司作为战略转型中的准一线CDMO企业，加快打造瑞博CDMO品牌、筑巢引凤中，别的特征原料药事务在国内环保方针趋严的大布景下坚持稳健增加。考虑到CDMO事务承认节奏动摇以及原料药事务竞赛格式变差影响等影响，调整前期盈余猜测，即23-25年营收从62.90/78.49/98.02亿元调整为57.95/68.66/81.10亿元，EPS从1.38/1.74/2.19元调整为1.35/1.56/1.83元，对应2023年10月27日26.54元/股收盘价，PE分别为20/17/14倍，保持“买入”评级。

  中心技术骨干及管理层丢失危险、竞赛加重的危险、中心技术人员丢失危险、汇率动摇危险。