，可是这两年，低市盈率往往不是功德。看一个企业的估值不能只看PE，还要看所在赛道景气量，公司生长才能和生长空间。

  假如缺少生长才能和空间，即便PE只要5倍算不上轻视，港股和A股不缺少10倍以下的垃圾股，这类股票估值再低也无人问津。

  神州有两大中心事务：特征原料药+CDMO，原料药构成根本盘，CDMO供给未来开展动力。

  CDMO则是CRO+CMO的升级版，即供给研制又供给出产，国内代表企业是凯莱英、合全药业（药明康德）。

  凯莱英以及合全药业，不过生长速度较快，均匀每年收入增速20%，毛利率50%、赢利占比50%，成为公司最重要盈余来历。

  诺华、辉瑞、罗氏、吉祥德等闻名跨国药企，以及国内闻名biotech企业。

  诺华的长时间协作，给神州带来安稳的订单；新签定的三大种类终端销售额有望到达90亿美元，期限至少5-10年，供给成绩保证。